事件：金正大(002470,股吧)公司2014年業(yè)績快報，公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入135.4億元，同比增長13.03%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤8.68億元，同比增長30.78%，完全增發(fā)完成后股本攤薄計算EPS為1.11元，符合預期。其中2014Q4單季實現(xiàn)收入24.34億元，同比增長35.67%，實現(xiàn)凈利潤5336萬元，同比增長33.27%。

隨著公司貴州基地產(chǎn)能的投產(chǎn)，以及緩控施肥在冬小麥的順利推廣，公司Q4單季業(yè)績繼續(xù)保持了前三季度的高速增長態(tài)勢。全年來看，由于原材料成本下降，公司復合肥市場銷售價格低于2013年，導致收入增幅低于銷量增速，我們預計公司全年復合肥銷量增速在20%以上，且緩控施肥及新型硝基肥銷量保持較快增速，預計增量增速分別為30%+和20%+。

2015年和2016年公司業(yè)績增長無憂，預計銷量將繼續(xù)維持20%增速水平。（1）山東臨沭基地、貴州基地產(chǎn)能水溶肥和硝基肥產(chǎn)能達產(chǎn)后，未來產(chǎn)能將逐步釋放；（2）多層次的營銷體系保證產(chǎn)品銷售放量。

根據(jù)公司2014年股權(quán)激勵行權(quán)條件，2014-2017年凈利潤年均增速將達到28%，高于2007-2013年22%的增速水平，公司增長將即進入新紀元。金正大過往的成功依賴于其創(chuàng)新性的銷售渠道建設，“多品牌、多渠道”的營銷體系構(gòu)架，帶來銷量快速增長。2014年開始，公司將依托于更全面的產(chǎn)品線（傳統(tǒng)復合肥→緩控釋肥→硝基肥→水溶肥），全方位的服務體系（依托于農(nóng)業(yè)信息化和供應鏈金融），多層次的推廣模式（例如與以色列耐特菲姆合作，推廣水溶肥），大客戶的示范效應（與佳沃合作），公司將逐步由復合肥的傳統(tǒng)生產(chǎn)銷售型企業(yè)向綜合農(nóng)資服務平臺運營商轉(zhuǎn)型，由此未來公司未來業(yè)績增長打開新的增長空間。

來源：和訊網(wǎng)  時間：2015年3月2日